신용카드의 수익성 : 이자 스프레드와 신용 상태

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신용카드(Credit Card)는 미국의 리테일 뱅크가 제공하는 가장 수익성 높은 서비스 중 하나입니다. 그러나 신용카드 발행회사가 불황 후에 포트폴리오를 재구축하고, CARD법에 대응하는 전략을 정상화함에 따라 2014-2017년간 마진은 하락하기 시작했으며, 이 기간 중 신용카드 뱅크의 자산수익률(ROA)은 4.94%에서 3.37%로 하락했습니다. 2018년에 이 흐름은 변화했으며, ROA 메트릭은 42 베이시스 포인트 개선하며 3.79%를 기록했습니다. 신용카드 발행회사는 대출금리의 마진을 확대하고 신용 상태를 개선함으로써 이익을 얻었습니다. 향후 2020년을 향해 견고하게 추이할 것으로 예측됩니다.

미국 신용카드의 자산수익률(ROA)에 대해 조사했으며, ROA의 추이, 영향요인 분석, 기타 상업 은행과의 비교, 신용카드 발행회사에 의한 ROA의 보호 수단 등을 정리하여 전해드립니다.

조사 하이라이트

• 프라임 레이트가 낮은 시기에 신용카드 금리의 상승에 관한 설명
• 신용카드 업계의 ROA 모델 설명
• 향후 수년간 신용카드의 수익성이 높은 이유와 리스크
• 신용카드 ROA와 모든 상업 은행의 ROA 비교
• 신용카드 발행회사가 ROA를 보호하는 수단
• 금융기관의 결과를 예금기관의 신용카드 업무 수익성에 관한 연방준비제도의 의회 보고서와 비교하기 위한 작업 모델

조사 대상 기업

• American Express
• Barclaycard
• BMO
• Capital One
• Chase
• Citi
• Discover
• Equifax
• Experian
• Scotiabank
• TD
• TransUnion
• U.S. Bank
• Wells Fargo

Credit card profitability appears strong for top issuers in 2020

New research report by Mercator Advisory Group indicates credit card Return on Assets metric is on the upswing and positive movement will continue in 2020.

Credit cards remain one of the most profitable offerings by retail banks in the United States. Still, margins began to slip between 2014 and 2017 as credit card issuers rebuilt their portfolios after the recession and normalized strategies in response to the Credit Card Accountability Responsibility and Disclosure Act of 2009 (the CARD Act). Return on Assets (ROA) for credit card banks fell from 4.94% to 3.37% during that period.

The tides turned in 2018, when the ROA metric improved 42 basis points to 3.79%. Credit card issuers increased their lending margins and benefited by improved credit quality.

The analysis presented in Mercator Advisory Group's latest research report, Credit Card Profitability: Interest Spreads and Credit Quality Set the Course for 2020, explains the Return on Assets metric, illustrates which components affect the results, and describes why momentum should keep top credit card issuers profitable in the coming decade.

“Credit card issuers began to increase credit card interest margins in 2017 when the prime rate was 3.75%, and they continued to improve their margins in 2018. Indications are that the interest spread., or margin, will rise slightly into 2020,” Brian Riley, Director, Credit Advisory Service at Mercator Advisory Group. “The momentum will likely continue through 2020 as almost 200 million cards were issued since 2017.” Riley also notes that the increased margin protects the credit card Return on Assets metric and helps shield against credit losses if the U.S. market should experience a downturn.

This research report contains 20 pages and 9 exhibits.

Companies and other organizations mentioned in this research report include: American Express, Barclaycard, BMO, Capital One, Chase, Citi, Discover, Equifax, Experian, Scotiabank, TD, TransUnion, U.S. Bank, and Wells Fargo

One of the exhibits included in this report:

One of the exhibits included in this report:

Highlights of the research report include:

• An explanation of how credit card interest rates increased at a time when the prime rate has been low

• A detailed explanation of the Return on Assets model in the credit card industry

• Reasons why credit card profitability will be strong through the beginning of the new decade, and where risk exists

• A comparison of credit card ROA to all commercial bank ROA

• Suggestions of ways for credit card issuers to protect their Return on Assets

• A working model to compare any financial institution results to the Federal Reserve's Report to Congress on the Profitability of Credit Card Operations of Depository Institutions