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국가위험도 리포트 : 태국

Thailand Country Risk Report

리서치사 Fitch Solutions, Inc.
발행정보 연간구독 상품 코드 203091
페이지 정보 영문 73 Pages
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국가위험도 리포트 : 태국 Thailand Country Risk Report
발행정보 : 페이지 정보 : 영문 73 Pages

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미국과 중국간의 지속적인 무역 긴장과 투자 전망 악화에 의해 2019년 태국의 실질 DGP는 진정될 것으로 예측됩니다. 사회적 불안정으로 인해 2019년 선거까지 몇 가지 위험이 있지만 헌법은 선거 결과에 관계없이 정치적인 지속성을 유지할 필요가 있습니다. 12월 19일에 개최된 통화 정책 회의에서 정책 금리를 1.75%로 25포인트 인상한다는 결정에 따라 2019년 태국 은행 금리는 동결될 전망입니다. 경제 성장 둔화, 목표를 밑도는 인플레이션, 금융 안정성에 대한 우려 등으로 인해 2019년까지 금융 정책은 변하지 않을 전망입니다.

태국의 국가위험도(Country Risk)에 대해 조사했으며, 경제적·정치적 위험 개요, SWOT 분석, 경제 성장 전망과 동향, 금융 정책, 시장 예측, 국내외 정치 정세 등에 대해 정리했습니다.

목차

주요 요약

  • Core View
  • 예측 변경사항
  • 주요 위험
  • 국가위험도 개요
  • 경제적 위험 지수
  • 정치적 위험 지수
  • SWO 분석
  • 경제 : SWOT 분석
  • 정치 : SWOT 분석
  • 경제 전망
  • 경제 성장 전망
  • 2018년 3사분기의 GDP는 2019년 외부 역풍을 예고
  • 지출별 GDP 전망
  • 대외무역 투자 전망
  • 태국의 견고한 외부 재정은 바트를 지원
  • 외부 지위 전망
  • 금융 정책
  • 태국 은행의 2018년 금리 인상에 대한 후속 조치는 없음
  • 금융 정책
  • 구조적 재정 상태
  • 통화 예측
  • 기반이 강고해짐에 따라 태국 바트화는 점차 강세
  • 본 보고서는 Fitch Solutions Macro Research에 의해 발표된 것이며, Fitch Ratings 신용 등급이 아닙니다.리포트에 포함되는 논평이나 데이터는 Fitch Solutions Macro Research 및 독립한 정보 출처로부터 봐 얻을 수 있던 것입니다.Fitch Ratings 애널리스트는 Fitch Solutions Macro Research와 데이터를 공유하고 있지 않습니다.
  • 2028년까지 태국의 경제
  • 정치적 불확실성과 주요 성장 장벽
  • 정치적 전망
  • 국내 정치
  • 총선거가 지연되면서 태국의 정치적 혼란이 가속화
  • 장기적인 정치 전망
  • 정치적 세력을 유지하는 군
  • 운용 위험
  • 분쟁 위험
  • 운송 네트워크
  • 세계의 거시적 동향 전망
  • 세계적인 성장 감속 위험
  • 색인
LSH 19.04.24

The Covid-19 pandemic will prove a greater shock to the Thai economy than we had initially forecast, as external demand collapses and domestic activity is disrupted by Thailand's own outbreaks and lockdowns. We at Fitch Solutions forecast real GDP to contract by 6.6% in 2020, from growth of 2.4% in 2019. The economy's structural weaknesses, particularly its reliance on external demand, will be aggravated by the crisis making the contraction deeper than its regional peers.

Thailand's policymakers are set to enact further stimulus to support the economy amid the Covid-19 pandemic, with monetary policy easing ramped up and fiscal support to remain loose for longer. The stimulus already enacted will go some way to curbing the size of the growth slowdown but will fail to stop the economy falling into contraction. Risks stem from potential deflation and further indebtedness within the private sector, souring the outlook for Thailand's longer-term growth outlook. Monetary easing will likely take a more unconventional approach over the coming months and we have revised our end-2020 policy rate forecast to 0.50%, reflecting the Bank of Thailand's desire to maintain some policy space. That said, rates will remain low for longer, reflecting the US Fed.

On the fiscal side, we expect the budget deficit to remain wider for longer. As noted, the government has announced stimulus amounting to 9.0% of GDP in response to the outbreak, and given that the uptake for support payments has surpassed the government's expectations, this could still increase.

We have revised our forecast for the Thai baht spot rate to average THB31.40/USD in 2020, from a year-to-date average THB31.59/USD and a previous fore- cast of THB32.50/USD. Our view reflects cooling volatility and some correlation with rising gold. That said, the Bank of Thailand will continue to target a baht depreciation to support its inflation aims. Major Forecast Changes

We now forecast real GDP to contract in at 6.6% and grow by 3.8% in 2020 and 2021 respectively, revised from our previous forecasts of -5.4% and 4.1%. Key Risks

The Covid-19 outbreak could weigh on Thailand's external orientated businesses for longer than expected and result in a deeper and more protracted period of declining economic output. Thailand Country Risk Q1 2021fitchsolutions.com

Table of Contents

Executive Summary

  • Core Views
  • Major Forecast Changes
  • Key Risks
  • Country Risk Summary
  • Economic Risk Index
  • Political Risk Index
  • SWOT
  • Economic - SWOT Analysis
  • Political - SWOT Analysis
  • Opportunities
  • Threats
  • Economic Outlook
  • Economic Growth Outlook
  • Thailand's Economic Recovery To Be Held Back By Tourism
  • GDP By Expenditure Outlook
    • TABLE: GDP GROWTH FORECASTS
    • TABLE: PRIVATE CONSUMPTION FORECASTS
    • TABLE: GOVERNMENT CONSUMPTION FORECASTS
    • TABLE: FIXED INVESTMENT FORECASTS
    • TABLE: NET EXPORTS FORECASTS
  • Outlook On External Position
    • TABLE: CAPITAL & FINANCIAL ACCOUNT BALANCE
    • TABLE: MAIN EXPORT AND IMPORT PARTNERS IN 2019
    • TABLE: MAIN EXPORTS AND IMPORTS IN 2019
    • TABLE: CURRENT ACCOUNT BALANCE FORECASTS
  • Monetary Policy
  • Thailand To Hold Rates Low For Longer
  • Monetary Policy Framework
    • TABLE: MONETARY POLICY FORECASTS
  • Fiscal Policy And Public Debt Outlook
  • Thailand Fiscal Deficit To Remain Wider For Longer
  • Structural Fiscal Position
    • TABLE: FISCAL AND PUBLIC DEBT FORECASTS
  • THIS COMMENTARY IS PUBLISHED BY FITCH SOLUTIONS COUNTRY RISK & INDUSTRY RESEARCH and is NOT a comment on Fitch Ratings' Credit Ratings. Any comments or data included in the report are solely derived from Fitch Solutions Country Risk & Industry Research and independent sources. Fitch Ratings analysts do not share data or information with Fitch Solutions Country Risk & Industry Research.Thailand Country Risk Q1 2021ContentsCurrency Forecast
  • Near-Term Uncertainties To Weigh On The Thai Baht
    • TABLE: CURRENCY FORECAST
  • 10-Year Forecast
  • The Thai Economy To 2029
  • Political Uncertainty The Main Growth Obstacle
    • TABLE: LONG-TERM MACROECONOMIC FORECASTS
  • Political Outlook
  • Domestic Politics
  • Thailand Protests: Four Scenarios For What Could Happen Next
    • TABLE: POLITICAL OVERVIEW
  • Long-Term Political Outlook
  • Uncertainty Ahead Despite Tight Military Grip
  • Operational Risk
    • TABLE: OPERATIONAL RISK SCORES
  • Economic Openness
  • Investment Openness
    • TABLE: FREE TRADE AGREEMENTS
    • TABLE: TARIFF AND NON-TARIFF TRADE BARRIERS
    • TABLE: FREE TRADE ZONES AND INVESTMENT INCENTIVES
    • TABLE: BARRIERS TO FDI
  • Utilities Network
    • TABLE: ELECTRICITY RISKS
    • TABLE: FUEL RISKS
    • TABLE: TELECOMMUNICATIONS RISKS
    • TABLE: WATER RISKS
  • Global Macro Outlook
  • Recovery Ahead, But Challenges Remain
    • TABLE: GLOBAL MACROECONOMIC FORECASTS (2019-2024)
    • TABLE: DEVELOPED MARKETS - REAL GDP GROWTH, % y-o-y
    • TABLE: EMERGING MARKETS - REAL GDP GROWTH, % y-o-y
  • Index Tables
    • TABLE: THAILAND - MACROECONOMIC DATA AND FORECASTS
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