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웹스케일에 대한 설비 투자(2020년 1분기)에 관한 해설 : COVID-19는 경제를 온라인으로 추진하고 웹스케일에 급성장 초래, Capex는 2020년 1분기 전년대비 20% 증가, 중국 WNO의 시급한 문제를 절단

Commentary - Webscale Capex in 1Q20: COVID-19 Pushes More of Economy Online, Giving Webscale Opening to Faster Growth, Capex up 25% YoY in 1Q20, Chips a Looming Issue for Chinese WNOs

리서치사 MTN Consulting, LLC
발행일 2020년 06월 상품 코드 949213
페이지 정보 영문 8 Pages
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웹스케일에 대한 설비 투자(2020년 1분기)에 관한 해설 : COVID-19는 경제를 온라인으로 추진하고 웹스케일에 급성장 초래, Capex는 2020년 1분기 전년대비 20% 증가, 중국 WNO의 시급한 문제를 절단 Commentary - Webscale Capex in 1Q20: COVID-19 Pushes More of Economy Online, Giving Webscale Opening to Faster Growth, Capex up 25% YoY in 1Q20, Chips a Looming Issue for Chinese WNOs
발행일 : 2020년 06월 페이지 정보 : 영문 8 Pages

통신사업자 부문은 2020년 1분기(1Q20)에 성장을 달성하기 위해 고전했으나, 웹스케일 네트워크 오퍼레이터(WNO) 부문은 강력한 대차대조표와 기민한 운영 모델을 활용하여 2019년 1분기로부터 전년대비(YoY) 설비 투자(capex)를 연간 25% 증가시켰습니다. 이 급증은 2019년 8% 감소의 뒤를 이은 것입니다. 웹스케일 연구개발(R&D) 비용도 전년대비 15% 증가하며, 사회적 거리두기가 표준이 되기 전인 2019년의 비율보다 약간 낮습니다. 장기간 Microsoft, Alphabet, Apple 등의 웹스케일 오퍼레이터는 믿을 수 없을 정도로 높은 레이트로 프리 캐시 플로우를 생성하고 있으며, 만일의 경우에 대비하여 현금 비축을 늘리고 있습니다.

웹스케일에 대한 설비 투자(capex)에 대해 조사했으며, COVID-19의 영향, 성장 전망, 향후 동향, 주요 기업의 개요 등의 정보를 정리하여 전해드립니다.

게재 기업

  • Alibaba/AliCloud
  • Baidu
  • IBM
  • Nokia
  • Tencent
  • Alphabet/GCP
  • Broadcom
  • IMF
  • Nvidia
  • TSMC
  • Amazon/AWS
  • ByteDance
  • Intel
  • Oracle
  • U.S. Commerce Department
  • AMDHuawei
  • Cumulus Networks
  • JD.COM
  • Quanta Computer
  • Verizon
  • Ampere
  • Facebook
  • Mellanox
  • Samsung
  • Wiwynn
  • Apple
  • HPE
  • Microsoft/Azure
  • SMIC
  • Zoom

목차

  • 정리
  • 2020년 1분기 설비 투자의 25%의 증가는 보다 많은 구성이 아니라 보다 많은 서버를 대상으로 했다.
  • 일부 웹스케일 오퍼레이터에게 연구개발비는 설비 투자를 무색하게 할 가능성
  • 칩 레벨 차별화는 웹스케일 부문에서 더욱 더 중요해진다.
  • 미국의 엔티티 리스트(Entity List)는 중국의 웹스케일 부문으로 침투할 가능성
  • 예측 : 경기후퇴에도 불구하고 2020년도 설비 투자는 8-15% 증가
  • 부록
KSA 20.08.04

While the telco sector struggled to achieve any growth at all in the first quarter of 2020 (1Q20), the webscale network operator (WNO) sector leveraged its strong balance sheet and nimble operational model to grow capital expenditures (capex) by 25% year-over-year (YoY) from 1Q19. This surge followed an 8% decline in 2019. Webscale research and development (R&D) expenses also rose, by 15% YoY, just a bit less than the rate in 2019, before social distancing became the norm. For years, webscale operators like Microsoft, Alphabet, and Apple have been generating free cash flow at incredibly high rates, and adding to their cash stockpile just in case a rainy day ever came.

COVID-19 is far more than a rainy day: on June 24, the International Monetary Fund updated its forecast for 2020 , now projecting global gross domestic product (GDP) to sink 4.9% for the year, and noted that "the labor market has been severely hit and at record speed, and particularly so for lower-income and semi-skilled workers who do not have the option of teleworking." With 1Q20 webscale revenue growth of 11% YoY, roughly the same as in CY2019, so far the sector has been successful in using the crisis to coerce more offline businesses to go online; making working, studying and playing from home acceptable alternatives to the old ways; and accelerating its customers' digital transformation journeys. Webscale operators like Alibaba are persuading more users that their value add is not "just about shifting traffic onto the cloud to save costs," but about leveraging "big data and cloud enabled computing capacity to achieve better efficiencies and drive value for the business."

Coverage:

Organizations mentioned in this report include:

  • Alibaba/AliCloud
  • Baidu
  • IBM
  • Nokia
  • Tencent
  • Alphabet/GCP
  • Broadcom
  • IMF
  • Nvidia
  • TSMC
  • Amazon/AWS
  • ByteDance
  • Intel
  • Oracle
  • U.S. Commerce Department
  • AMDHuawei
  • Cumulus Networks
  • JD.COM
  • Quanta Computer
  • Verizon
  • Ampere
  • Facebook
  • Mellanox
  • Samsung
  • Wiwynn
  • Apple
  • HPE
  • Microsoft/Azure
  • SMIC
  • Zoom

Table of Contents

  • Summary (p2)
  • Capex growth of 25% in 1Q20 targeted more servers, not more construction (p2)
  • R&D spending can overshadow capex for some webscale operators (p4)
  • Chip-level differentiation increasingly important in the webscale sector (p5)
  • U.S. Entity List may trickle down to China webscale sector (p6)
  • What to expect: CY2020 capex growth of 8-15% despite recession (p7)
  • Appendix (p7)

Figures

  • Figure 1: Webscale network operator capex for key companies, 1Q19 v. 1Q20 ($B)
  • Figure 2: Webscale capex by company, 1Q20 growth and 2020 outlook
  • Figure 3: Webscale network operator R&D vs. capex spend in 1Q20 ($B)
  • Figure 4: Alibaba's data center footprint
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